Инвестиционная зима стала свершившимся фактом

🔸По оценкам Росстата, составленным по полному кругу организаций, инвестиции в основной капитал сократились в I квартале на 14,3% в годовом выражении. По данным отчетности крупных и средних компаний (без учета малого бизнеса и досчетов Росстата) темпы падения еще выше и составляют 16,7%. Ситуация по отдельным отраслям выглядит еще более драматично. Обрабатывающая промышленность лежит в нокауте от высоких процентных ставок и высокого курса рубля – фронтальное падение по всем видам деятельности, за исключением производства табака, на 22,3%, в том числе в металлургии на 30,8%, в автопроме - на 26,8%.

И хотя первый квартал не является основным для инвестиционной деятельности - на него обычно приходится 14-16% от общего объема инвестиций внутри года - такой масштабный спад инвестиций сам по себе является экстраординарным событием. В конце концов, за последние 25 лет квартальные темпы падения инвестиций свыше 10% наблюдались в России только дважды – в 2009 году (на 17,7-20,9%) и в 2015 году (на 10,7-13,1%). И оба раза по итогам этих лет мы получали двузначные темпы падения инвестиций – на 13,5% в 2009 году и 10,1% в 2015 г. Поэтому понятно, что выполнение даже обновленного (ухудшенного) прогноза Минэка о снижении инвестиций по итогам года на 1,5% является практически нереальным, особенно учитывая то, что мы находимся только в начале инвестиционного спада.

Масштабный спад инвестиций должен положить конец рассуждениям о том, что за последние годы Россия настолько расширила объемы инвестиций, что их снижение уже не имеет такого большого значения из-за эффекта высокой базы. На самом деле, как показывают данные, падение инвестиций в I квартале уже «отъело» около половины от общего роста за предыдущие несколько лет. Если в I квартале 2025 года накопленный рост инвестиций к аналогичному периоду 2021 года достигал 44%, то в 2026 году от этого роста осталось только 24%. Сколько останется к началу следующего года? Время почивать на лаврах закончилось.

#инвестиции #Росстат