И еще раз с Новым годом!

🔸 Новый рабочий год только начался, но экономическая ситуация вызывает серьезное беспокойство. Основная проблема заключается в том, что старая модель экономического роста исчерпана. Ресурсы, которые ранее обеспечивали развитие, уже использованы, а новые источники роста не найдены. Текущие прогнозы указывают скорее на стагнацию, а в худших сценариях — на рецессию. Это значит, что экономика не сможет быстро восстановиться и продолжит медленно угасать, что негативно скажется на уровне жизни населения и перспективах развития.

Одной из ключевых причин такой ситуации является снижение инвестиционной активности. Это касается не только реальных инвестиций, но и психологического настроя участников рынка. Система стимулов выстроилась так, чтобы каждый желающий стать инвестором первым делом решил бы это желание в себе подавить. Рост налоговой нагрузки, постоянное и мощное повышение тарифов, расширение административного давления, да еще и на волне подавления спроса со стороны ЦБ – это все то, что оптимизма инвесторам добавить не может. В результате бизнес не видит перспектив и не готов вкладывать деньги в развитие, что тормозит экономический рост и создает порочный круг стагнации.

Особое значение имеет избыточная роль государства в экономике, которая продолжает расти. И чем больше государство становится участником экономических процессов, причем в самых разнообразных ролях, тем меньше остается пространства для инициатив бизнеса. Чиновники и госменеджеры зачастую не заинтересованы в реальных изменениях, поскольку их задача — удерживать статус-кво, а не стимулировать развитие. А ведь именно частный бизнес вытащил экономику в самый сложный момент 2022 года, показав колоссальные гибкость и находчивость. Однако спустя три года система вновь вернулась к сложности и неповоротливости. Бюрократические барьеры, отсутствие реальной защиты прав предпринимателей – все это тоже факторы, демотивирующие инвестиции.

Денежно-кредитная и курсовая политика ситуацию усугубляют. Причем тут особенно ярко проявляется кривизна некоторых зеркал. Антиинфляционная ДКП реализуется под лозунгом стремления к обеспечению стабильности во всем. Однако попытки обеспечить стабильность цен оборачиваются ростом неплатежей, угрозой банкротств и деградацией рынка капитала. «Крепость» рубля (какой обманчивый термин!), столь приятная для антиинфляционной политики, лишает экономику и бюджет триллионов (!!!) рублей в год. И ничего не меняется. Высокие ставки, неадекватный с точки зрения конкурентоспособности бизнеса обменный курс – это то, что только увеличивает риски в системе и тянет ее в кризис. В этих условиях инвестиции становятся не риском, а авантюрой.

Фактически экономика загоняется в режим самосжатия: спрос давится, предложение не расширяется, а любые шоки усиливаются, а не гасятся. Растет зависимость от государства и бюджета, сокращается частная инициатива, усиливается структурная хрупкость. Это уже не временный спад, а закрепление слабой траектории. Однако между экономикой, которая растет на 1% в год и экономикой, которая растет в год на 5% - за 10 лет формируется просто пропасть.

Перемены необходимы. Не косметические, а системные: пересмотр ДКП, обеспечение приемлемого для экономики курса рубля, конкурентоспособные тарифы, предсказуемая налоговая политика, реальное сокращение и повышение эффективности госсектора, упрощение регулирования. Частный сектор обладает огромным потенциалом, особенно в трудные времена, но для этого ему нужны приемлемые условия. И это вопрос рационального выбора.

#ДКП #инфляция #ключевая_ставка #рубль